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Aug 06, 2023

Los consumidores pagan lo que sea necesario, los precios de los vehículos se vuelven locos, los concesionarios obtienen ganancias récord, la mentalidad cambió por completo. ¿Es esta inflación temporal?

Ford anunció el miércoles que reduciría la producción en ocho plantas de ensamblaje de EE. UU.

Ford anunció el miércoles que reduciría la producción en ocho plantas de ensamblaje de EE. UU. en julio y agosto debido a la escasez de semiconductores. Estos recortes de producción afectarán a numerosas líneas de vehículos, incluida la crucial F-150. Debido a una "escasez de piezas no relacionada", la producción de la camioneta Ranger de tamaño mediano y el SUV Bronco también se reducirá durante tres semanas en julio. Esto se produce después de que la compañía dijera en abril que reduciría su producción global en aproximadamente un 50% en el segundo trimestre, que acaba de finalizar.

Otros fabricantes de automóviles también han tenido problemas con los enredos en la cadena de suministro y la escasez de semiconductores. Y la escasez de oferta continúa. Durante los próximos días, vamos a ver las ventas de automóviles de junio. Las ventas de automóviles a clientes minoristas habían sido sólidas a principios de año, pero las ventas de junio se vieron obstaculizadas por la escasez generalizada de inventario de modelos populares.

Hoy vamos a ver los precios y las ganancias en junio. Y ha habido grandes movimientos.

Las compras de vehículos son discrecionales para la mayoría de las personas. La mayoría de las personas pueden esperar uno, dos o tres años antes de comprar un vehículo nuevo o usado y seguir conduciendo lo que tienen. La gente hizo esto durante la crisis financiera y las ventas de automóviles colapsaron y se mantuvieron bajas durante años. Hoy en día, ocurre lo contrario: los precios están por las nubes y los consumidores, los que están comprando, y hay suficientes, están ansiosos por pagar cantidades alucinantes.

Ha habido numerosos informes de que los consumidores ahora están dispuestos a pagar más del precio de etiqueta de un vehículo nuevo para obtener el vehículo nuevo que quieren, en lugar de esperar uno o dos años: los mismos consumidores que han sido entrenados para regatear mucho.

Por lo tanto, el precio promedio de transacción (ATP) de los vehículos nuevos en junio aumentó un 14,9 % con respecto al año anterior, a $40 206, según estimaciones de JD Power. El aumento de ATP es una medida de los aumentos de precios, la reducción de incentivos por parte de los fabricantes de automóviles y el cambio de los clientes a modelos más caros:

Ese aumento interanual del 14,9% en la ATP fue un récord en los datos de JD Power. Previamente, hasta junio de 2020, el ATP aumentó entre 1% y 4% año tras año:

Para el segundo trimestre, los consumidores gastaron $ 150 mil millones en vehículos nuevos, un 28% más que en el segundo trimestre de 2019, según estimaciones de JD Power. Esta lujuria por gastar, como la llamaremos ahora, está generando enormes ganancias brutas para los distribuidores y fabricantes.

Las ganancias del concesionario por vehículo nuevo vendido, que incluye la ganancia bruta del vehículo más la ganancia de finanzas y seguros, se han más que duplicado año tras año en junio, a un máximo histórico alucinante de $ 3,908 por unidad.

Las ganancias totales de las ventas minoristas de vehículos nuevos en junio para todos los concesionarios combinados aumentaron en un asombroso 175% desde junio de 2019, a $ 4.4 mil millones. Si "alucinante" está surgiendo mucho aquí, es porque eso es lo que es.

El hecho de que los consumidores permitan que los concesionarios obtengan ese tipo de ganancias alucinantes por unidad demuestra que los compradores estadounidenses de automóviles y camionetas, normalmente duros, astutos y ansiosos por regatear, se han convertido en laydowns. La mayoría de ellos podría haber esperado uno o dos años antes de tener que comprar un vehículo. Pero no. De repente, el precio no importa, y eso es un pensamiento aterrador desde el punto de vista de la inflación.

También se espera que las ganancias de los fabricantes de automóviles por las ventas minoristas en junio alcancen un récord, como resultado del cambio a vehículos de alto precio y la reducción de incentivos. Los incentivos se desplomaron más de un 40 % desde junio de 2019, a $2492 por vehículo, el segundo más bajo registrado para cualquier junio, según estimaciones de JD Power.

Además, los fabricantes de automóviles han puesto en un segundo plano las ventas de flotas, que suelen ser ventas con un margen de beneficio bajo, de lo que las empresas de alquiler de coches se han quejado durante meses. Están enfocados en construir vehículos costosos con alto margen de ganancias para ventas minoristas con el fin de maximizar sus ganancias, dadas las limitaciones en sus cadenas de suministro y volumen de ventas.

El inventario de vehículos nuevos es escaso. En junio, alrededor del 41 % de los vehículos nuevos se vendieron dentro de los 10 días posteriores a la llegada a un concesionario, frente al 25 % en junio de 2019. La oferta de vehículos nuevos se redujo a 39 días al ritmo actual de ventas, cuando se considerarían 60 días saludable. En junio pasado, la oferta fue de 93 días.

Una gran razón de estas ganancias masivas es el aumento en los valores de intercambio. Los precios al por mayor de vehículos usados ​​se han disparado. El índice de valor de vehículos usados ​​de Manheim, la casa de subastas de automóviles más grande de los EE. UU., aumentó un 36,4 % año tras año hasta mediados de junio:

Ahora parece que el pico se ha estancado. A mediados de junio, el índice de Manheim apenas subía desde finales de mayo. Y en la segunda quincena de junio, aparecieron los primeros informes de caídas menores de precios. Así que el pico finalmente ha encontrado resistencia.

Sin embargo, con los precios mayoristas un 36 % más año tras año, los valores de intercambio se han disparado de manera similar, lo que les da a los distribuidores mucho más espacio para hacer negocios rentables.

La escasez de vehículos nuevos, particularmente de modelos de camionetas y SUV, ha dado lugar a extraños informes de vehículos usados ​​de bajo millaje que cuestan más de lo que costaría el nuevo modelo, si estuviera disponible.

Cuando un cliente entra a comprar una camioneta o SUV nuevo, y el concesionario no tiene existencias, pero tiene un modelo usado de bajo kilometraje disponible, el vendedor cambiará al cliente al vehículo usado. Y en estos días, los clientes están dispuestos a pagar por el privilegio.

Un estudio realizado por iSeeCars, que analizó más de 470,000 vehículos nuevos y vehículos modelo 2019 y 2020 "ligeramente usados", encontró que la brecha entre los nuevos y los ligeramente usados ​​​​se había "reducido drásticamente" en todos los ámbitos, y encontró que 16 modelos populares se vendían por más dinero como vehículos usados ​​que sus versiones nuevas equivalentes, que no estaban en stock.

En la parte superior de esta lista está el Kia Telluride. El modelo que se vendería por $44,166 como vehículo nuevo se vendió por $47,730 como vehículo ligeramente usado. Los primeros seis en la lista eran camionetas (GMC Sierra 1500, Toyota Tacoma, Toyota Tundra) o SUV (Telluride, Mercedes-Benz Clase G, Toyota RAV4 Hybrid).

En tiempos normales, esto es una locura. ¿Por qué no esperar un poco y comprar un vehículo nuevo por menos? Una huelga de compradores haría bajar los precios muy rápidamente. Y eso podría pasar, pero no está pasando.

Luego hay informes de concesionarios que cobran por la calcomanía para vehículos nuevos y de clientes que pagan con entusiasmo por la calcomanía, en lugar de hacer una huelga de compradores y esperar a que pase.

Esta es una mentalidad que ahora prevalece, y no solo en los concesionarios de automóviles. Se anima a las empresas a subir los precios, y se atreven a subir los precios, ya sus clientes, y no pierden ventas porque sus clientes están dispuestos a pagar esos precios.

Los consumidores y, en cierta medida, las empresas han perdido sus inhibiciones de precios, un sello distintivo de la inflación persistente. Es el aspecto psicológico de la inflación. En lugar de esperar a que bajen los precios de los productos discrecionales, los consumidores compran porque quieren el vehículo ahora y pagan lo que sea necesario.

Si bien parte de ese aumento en el precio de los vehículos usados ​​es temporal, y algunos lo veremos disminuir, ese cambio de mentalidad puede ser muy persistente y difícil de eliminar.

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